在金融投资领域，早期投资有门槛高和流动性差的状况，这始终让众多散户感到烦恼。加密货币的出现，宛如一颗能打破旧格局的石子，给早期投资带来了新的可能。接下来，让我们一同去深入探寻加密货币给早期投资带来的各种变化。

传统金融机构的投资共性

传统金融机构规模较大，有一套严谨的交易管理体系和风控机制。它们要向有限合伙人（LP）负责，若非完全靠内部资金启动。在过去至少 50 年中，金融市场持续经历着类似周期。这是因为掌控这些市场的机构，参与市场的方式相似，虽并非都进行相同投资和交易。

早期投资资金获取难题

在加密货币诞生之前，早期投资的主要资金来源是投资基金或者合格投资者。有些司法管辖区没有合格投资者的认定规则，从理论层面来讲，任何人都有对初创公司进行投资的可能。不过，大多数初创公司不接受低于 5000 美元的天使投资，并且大部分散户难以拿出这么多资金去多个初创公司投资以分散风险。只有少数能够进行大额投资的散户，在公司被收购或者上市之前，他们的投资是没有流动性的。

传统投资缺乏流动性困境

传统早期投资，如果你选中了公司，并且看到公司发展态势良好，但是在被收购或上市之前，投资是没有流动性的。也许公司最终会崩溃，投资者对此毫无办法，只能更加焦急。而且即便认定一家小初创公司能够成为独角兽，在上市之前，普通投资者也没有机会参与其成长过程，进而错过了很多获利的机会。

加密货币开启新投资模式

加密货币改变了这种局面，它给散户提供了参与早期投资的机会。现在，初创项目一般首先从资金以及知名的天使投资人那里获得种子轮融资，利用这笔资金构建最小可行产品（MVP）。然后推出原生治理代币，这种代币对所有人开放流动性，以此逐步实现去中心化，让早期投资变得更亲民。

加密投资机会与问题并存

加密货币的模式具有快速去中心化和即时流动性的特点，这种模式给散户提供了早期投资的机会。然而，不是所有项目都适宜这种模式，因为有些项目需要资金去建立 MVP。就像 Twitter 在早期发行第一个被广泛使用的版本之后的几周，以 8 位数的中低估值进行“上市”那样，这是加密货币带来的机会，但同时也蕴含着一定的风险。不过，对于那些希望获得非对称上行机会并且能够承受风险的散户来说，这是一个不错的选择。

加密投资未来发展展望

当下公开市场部分是由散户推动的，不过总体而言机构投资者占比较大。有报告显示，散户投资者已经成为股票市场的推动力量。加密货币具有去中心化所有权模式且流动性广泛，目前仅对纯数字加密的原生项目有利，像 DeFi 协议就很受人们喜爱。随着时间的推移，所有权代币化有望成为各类商业可利用的机会，但要使其全面普及，还有很长的路要走。

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